円安や物価高が進むと円の購買力が低下し、現金や低利回り資産の実質的な価値は目減りします。そのため、資産価値を下げないためには、下落スピード以上の成長が必要です。今回はその対策として、RL360°の運用戦略であるボラティリティ・ハーベスト戦略を紹介します。
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ボラティリティ・ハーベスト戦略とは
ボラティリティ・ハーベスト戦略とは、ボラティリティが高いテクノロジーファンドと、ゴールド・債券ファンドの無料スイッチングにより、リバランスを行う運用手法です。
3つの資産は相関関係が低く、組み合わせることでリスク分散効果が最大化されます。以下の表に相関係数をまとめました。
| 相関係数 | テクノロジー | ゴールド | 債券 |
|---|---|---|---|
| テクノロジー | 1.00 | 0.05 | 0.15 |
| ゴールド | 0.05 | 1.00 | 0.10 |
| 債券 | 0.15 | 0.10 | 1.00 |
相関係数は、-1.00〜1.00で表され「1.00＝同じ値動き」「-1.00＝正反対の値動き」という意味になります。上記の3つの資産は0.05〜0.15の範囲であり、値動きが似ていません。
それでは、それぞれの資産の役割を詳しく解説します。
テクノロジーファンドの役割
テクノロジーファンドの役割は、ポートフォリオの「成長のエンジン」です。テクノロジーセクターは、過去20年間でもっとも高いリターンを記録した資産クラス（NASDAQ100は過去10年で年率約15%のリターン）。AIやクラウド、半導体など、世界経済の成長を牽引するセクターで、長期的な資産形成には必要不可欠です。
ゴールドファンドの役割
ゴールドファンドの役割は、ポートフォリオの「守りのアンカー」です。株式市場との相関性が低く、リーマンショックやコロナショック時に価値が上昇しました。インフレで法定通貨の購買力が低下する際に、ゴールドは物価と連動して価値が上がりやすいため、実質的な資産の目減りを防ぎます。無国籍資産であり、特定国の信用リスクに依存しません。
債券ファンドの役割
債券ファンドの役割は、ポートフォリオの「安定の土台」です。金利が下落する局面で債券の価値は上昇するため、ポートフォリオ全体の変動の低減が可能です。また、利息が定期的に支払われるため、収益の見通しが立てやすくなります。さらに価格変動が小さいため資産配分を調整しやすく、リバランス時の調整弁としても機能します。
これまでのボラティリティ・ハーベスト戦略の課題
ボラティリティ・ハーベスト戦略は、理論上、優れた運用手法だったが、これまではリバランスコストの関係で実現が困難でした。
リバランスの度に、売買手数料や為替コスト、スプレッド、課税などが発生し、理論的なリターンが高まるほど、コストも増えていました。
この課題を解決したのがRL360です。
RL360°×ボラティリティ・ハーベスト戦略の強み
RL360°で行うボラティリティ・ハーベスト戦略の強みを4つ紹介します。
- スイッチング手数料が無料
- リバランス頻度に制限なし
- 選択可能なファンド数が多い
- 複数の通貨を選択可能
スイッチング手数料が無料
RL360°では、ファンドのスイッチング手数料がかかりません。そのため、リバランスコストの課題が解消され、利回りの低下を防ぐことが可能です。また、オフショアプラットフォームなので、売買による課税もありません。従来のプラットフォームでは、ファンド間のスイッチングにコストが発生していました。
リバランス頻度に制限なし
リバランス頻度に制限がないため、その時々の状況に応じて柔軟なスイッチングが行えます。これまではコスト制約により自由なリバランスが難しかったですが、解消されたことにより、安定した運用が可能になります。
選択可能なファンド数が多い
RL360°では、他のプラットフォームよりも選択できるファンドが多いため、より自由度が高い運用が可能です。また、世界有数の運用会社が提供するファンドから選択できます。選べるファンドの事例は、次のとおりです。
| 資産クラス | ファンド例 | 特徴 |
|---|---|---|
| テクノロジー | Fidelity Global Technology | グローバルテック株に分散投資 |
| テクノロジー | BlackRock World Technology | AI・半導体に強み |
| ゴールド | iShares Gold Trust（IAU） | 現物金に連動 |
| ゴールド | Invesco Physical Gold ETC | 低コストで金に投資 |
| 債券 | PIMCO Global Bond Fund | グローバル債券に分散 |
| 債券 | BlackRock Global Government Bond | 先進国国債中心 |
複数の通貨を選択可能
RL360°では、日本円や米ドル、ユーロ、香港ドルなど複数通貨から選択できます。外貨建て資産は、円安時に円換算の価値が上昇するため、円安対策にも効果的です。
ボラティリティ・ハーベスト戦略のポートフォリオ配分
ボラティリティ・ハーベスト戦略では、リスク許容度に応じた3つのポートフォリオが用意されています。
| モデル | テクノロジー | ゴールド | 債券 |
|---|---|---|---|
| 積極型 | 60% | 25% | 15% |
| 標準型 | 50% | 30% | 20% |
| 安定型 | 40% | 30% | 30% |
上記のモデルを基準に、以下のリバランスルールで運用します。
- 定期リバランス：四半期ごと（3月・6月・9月・12月末）に目標配分へ調整
- 閾値リバランス：各資産が目標配分から±10%以上乖離した場合に即時調整
- ハイブリッド方式：定期+閾値の組み合わせ
たとえば、テクノロジーが50%から65%に上昇し、目標配分から+15%乖離したとき、テクノロジーファンドの一部を売却し、ゴールドと債券ファンドを購入します。これにより目標配分の50%・30%・20%（標準型）に戻します。
無料スイッチングにより、利益を確定しながら、割安な資産を購入することが可能です。
ボラティリティ・ハーベスト戦略のパフォーマンス比較
ボラティリティ・ハーベスト戦略の過去のバックテストの結果は、以下のような理論値を示しています。
従来のプラットフォームでは、リバランスコストにより、理論値の50〜70%ほどしか実現できませんでしたが、RL360°では解消されました。
まとめ
ボラティリティ・ハーベスト戦略は、情報理論の父「クロード・シャノン」を応用したものです。ボラティリティの高い資産を適切にリバランスすることで、市場が横ばいでもリターンを得ることを目的とした戦略です。
テクノロジー・ゴールド・債券は、すべて外貨建て・無国籍資産であり、円安から資産を守る防壁として機能します。テクノロジーの成長性、ゴールド・債券の安心感を両立した戦略に興味がある方は、以下の公式LINEでもっと詳しく聞くことが可能です。
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